ISC(095340)는 SKC 계열의 반도체 테스트 소켓 전문기업으로, 최근 AI 반도체 수요 확대에 힘입어 실적과 주가가 동시에 주목받고 있습니다. 2025년 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 두 자릿수 성장률을 기록했고, 증권가는 2026년에도 성장세가 이어질 것으로 전망합니다. 다만 대규모 설비투자에 따른 단기 현금흐름 부담과 경쟁사 동향은 함께 살펴봐야 할 변수입니다.
ISC(095340)는 어떤 기업인가요?
ISC는 반도체 테스트 공정에서 칩과 테스트 장비를 연결하는 테스트 소켓을 주력으로 생산하는 기업입니다. 최대주주는 SKC로 지분 48.6%를 보유하고 있어 지배구조가 안정적이라는 평가를 받습니다. 국민연금이 6.2%, 외국인 투자자가 22.6%를 보유하고 있으며, 전환사채나 신주인수권부사채 같은 잠재 물량 부담이 없다는 점도 특징입니다. 자사주는 3.46% 수준을 보유하고 있어 향후 주주환원 정책을 펼칠 여력도 있는 것으로 평가됩니다.
2026년 3월 정기주주총회에서는 ISC 대표 출신 인사가 SKC 신임 대표로 선임되면서 SKC와 ISC 간 전략적 연계가 강화될 것이라는 전망도 나옵니다. ISC는 최근 아이세미, 테크드림 등을 인수하며 하이스피드 번인테스터, 실장 테스터, HBM용 DRAM 세정 케미컬 등으로 사업 포트폴리오를 확장했습니다. 기존 소켓 중심 사업에 장비·소재 부문을 더하면서 매출원이 다변화됐다는 점이 특징입니다.
ISC의 2025년 실적은 어땠나요?
ISC의 2025년 연결 기준 실적은 전년 대비 큰 폭으로 개선됐습니다. 매출액은 26.2% 증가했고, 영업이익은 34.1% 늘었으며, 당기순이익도 2.7% 증가한 것으로 집계됐습니다. AI 반도체 테스트 소켓 수요 증가와 AI 가속기 및 ASIC 고객사향 시스템레벨 테스트(SLT) 소켓 수주가 실적 개선을 이끌었다는 분석입니다.
3분기 실적만 놓고 보면 매출액 645억원(전년 동기 대비 28% 증가), 영업이익 174억원(전년 동기 대비 26% 증가)을 기록해 최근 3년 중 분기 기준 최대 실적을 냈습니다. 직전 최대 분기였던 2025년 2분기보다도 매출이 25% 늘어난 수준입니다. 실적 발표를 앞둔 5거래일 동안 외국인 투자자가 약 17만 주를 순매수하며 주가가 2.5% 오르는 등, 실적에 대한 시장의 기대감도 미리 반영됐던 것으로 나타났습니다.
테스트 소켓은 왜 AI 반도체 시장에서 중요해졌나요?
테스트 소켓은 반도체 칩과 테스트 장비를 물리적으로 연결해 불량 여부를 가려내는 부품으로, 칩이 출하되기 전 마지막 관문 역할을 합니다. GPU나 ASIC 같은 AI 가속기 칩은 기존 반도체보다 핀 수가 많고 발열과 신호 특성이 까다로워, 이를 안정적으로 검사할 수 있는 고성능 소켓에 대한 수요가 함께 늘어나는 구조입니다. 특히 여러 칩을 패키지 단계에서 결합하는 첨단 패키징이 확산되면서, 개별 칩뿐 아니라 완성된 모듈 단위로 검사하는 시스템레벨 테스트(SLT)용 소켓의 중요성도 커지고 있습니다.
ISC는 이러한 흐름 속에서 GPU 및 ASIC 고객사향 SLT 소켓 공급을 확대해 온 것으로 알려져 있습니다. AI 가속기 시장이 빠르게 성장하는 만큼, 소켓 업체 입장에서는 신제품 전환 주기에 맞춰 제품을 적기에 공급하는 능력이 매출 변동성을 줄이는 핵심 요인으로 꼽힙니다. 최근 ISC가 GPU 및 ASIC 고객사를 다변화하고 있는 점도, 특정 고객사의 신제품 출시 일정에 따른 실적 변동 폭을 완화하려는 전략으로 해석되고 있습니다.
2026년 실적 전망은 어떻게 되나요?
증권가는 ISC의 2026년 실적이 AI 반도체 관련 매출 확대를 중심으로 추가 성장할 것으로 내다보고 있습니다. 다만 증권사별로 추정치에는 다소 차이가 있어, 참고 시 여러 리포트를 함께 살펴볼 필요가 있습니다.
| 하나증권 | 3,016억원(YoY +40%) | 865억원(YoY +50%, OPM 29%) | GPU 소켓 ASP 상승, 신규 AI 가속기·ASIC 고객사 확대 반영 |
| 유진투자증권 | 2,932억원(YoY +39%) | 825억원(YoY +45%) | 중장기 성장 전망에 기반 |
| iM증권(3월 보고서 기준) | 3,290억원(YoY +49%) | 1,003억원(YoY +67%) | 메모리향 매출 회복과 장비·소재 부문 반영 |
iM증권 보고서에 따르면 GPU 및 ASIC 가속기 반도체향 매출은 2025회계연도에 각각 137%, 560% 증가한 데 이어 2026회계연도에도 70%, 75%가량 늘어날 것으로 추정됩니다. 그간 상대적으로 부진했던 메모리 반도체향 매출도 소켓 출하량 증가와 장비·소재 부문 실적 개선에 힘입어 2026회계연도에 49%가량 증가할 것이라는 전망도 함께 제시됐습니다. 메모리 테스트 소켓 매출은 3월부터 점진적으로 늘고 있으며, 4분기부터는 고객사 신규 라인향 장비·소재 매출도 반영되기 시작할 것으로 예상됩니다.
설비투자 측면에서는 2026년 약 1,000억원 규모의 CAPEX가 집행될 예정입니다. 1공장 증설을 6월에 완료하고 2공장을 인수해 4분기부터 시운전에 들어간다는 계획인데, 이는 최근 5년 평균 CAPEX(약 140억원)의 7배에 달하는 수준입니다. 증권가는 이러한 투자가 장기적으로 AI향 매출 증가에 대응하기 위한 조치로, 2027년 이후 실적을 큰 폭으로 끌어올릴 요소가 될 수 있다고 평가합니다. 실제로 iM증권은 2027회계연도 매출과 영업이익을 각각 4,112억원, 1,297억원 수준으로 전망하고 있습니다.
목표주가와 투자의견은 어떤가요?
2026년 5월 기준 Investing.com 집계에 따르면 ISC를 분석하는 애널리스트 7명이 모두 매수 의견을 제시했고, 매도 의견은 없었습니다. 12개월 평균 목표주가는 28만 5,000원이며, 최고 목표가는 35만원, 최저 목표가는 16만 5,000원으로 집계됐습니다. 같은 시점 주가(24만 4,000원) 대비 평균 목표가는 약 16.8%의 상승 여력을 시사하는 수준이었습니다. 52주 최고가는 29만 2,500원, 최저가는 4만 8,500원으로, 한 해 동안 주가 변동폭이 상당히 컸던 종목이라는 점도 확인됩니다.
시장에서는 노르웨이 중앙은행인 노르게스 뱅크(Norges Bank)가 ISC 주식을 매수했다는 소식이 전해지며 해외 기관투자자의 관심을 보여주는 사례로 거론되기도 했습니다. 또한 일부 증권가에서는 연말경 주주가치 제고 방안이 발표될 가능성이 있으며, 자사주 매입·소각이 포함될 경우 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다는 분석도 나온 바 있습니다.
ISC 투자 시 유의해야 할 리스크는 무엇인가요?
첫째, CAPEX 과투자에 따른 리스크입니다. 2026년 예정된 1,000억원 규모의 설비투자는 과거 평균 대비 상당히 큰 규모여서, 단기적으로 현금흐름에 부담을 줄 수 있습니다. AI 반도체 수요가 예상보다 더디게 늘어날 경우 신규 라인의 가동률이 낮아지며 고정비 부담이 커질 가능성도 배제할 수 없습니다.
둘째, 경쟁사 동향입니다. 시스템레벨 테스트(SLT) 소켓 시장에서 경쟁 관계에 있는 것으로 알려진 Winway가 하이브리드 소켓의 수율 문제를 해결할 경우, 점유율 경쟁이 다시 치열해질 수 있다는 지적이 나옵니다.
셋째, 거시경제 변수입니다. 미중 관세 분쟁이나 글로벌 경기 둔화, 금리 상승 등으로 빅테크 기업들의 AI 투자가 예상보다 위축될 경우, 이는 곧 테스트 소켓 수요 둔화로 이어질 수 있는 구조입니다. AI향 매출 비중이 높아지고 있는 만큼, 관련 산업 사이클에 대한 민감도도 함께 커지고 있다는 점을 감안할 필요가 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. ISC(095340)의 최대주주는 누구인가요?
SKC가 지분 48.6%를 보유한 최대주주이며, 이 밖에 국민연금이 6.2%, 외국인 투자자가 22.6% 가량을 보유하고 있는 것으로 파악됩니다.
Q. ISC의 주력 사업은 무엇인가요?
반도체 테스트 공정에 쓰이는 테스트 소켓이 주력이며, 최근에는 하이스피드 번인테스터와 실장 테스터, HBM용 세정 케미컬 등 장비·소재 부문으로 사업을 확장하고 있습니다.
Q. 2026년 실적 전망치는 증권사마다 다른가요?
네, 증권사별 추정 매출과 영업이익에는 차이가 있습니다. 대체로 매출 기준 2,900억원대에서 3,300억원대, 영업이익 기준 800억원대에서 1,000억원대 사이의 전망이 제시되고 있어, 여러 리포트를 비교해 참고하는 것이 좋습니다.
Q. ISC의 목표주가는 얼마인가요?
2026년 5월 기준 집계로는 애널리스트 12개월 평균 목표주가가 28만 5,000원 수준이었으며, 증권사별로 16만 5,000원에서 35만원까지 편차가 있었습니다. 목표주가는 실적 발표나 업황 변화에 따라 수시로 조정되므로, 최신 리포트를 함께 확인하는 것이 정확합니다.
이 글은 투자 판단을 돕기 위한 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 매수·매도를 권유하는 것이 아닙니다. 투자에 대한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 투자 전 최신 공시자료와 증권사 리포트를 함께 확인하시기 바랍니다.
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